Среда, 16.01.2019, 09:10
Приветствую Вас Гость | RSS

КРУГОЗОР культура, политика, экономика, бизнес, технологии

Наш опрос
Оцените мой сайт
Всего ответов: 30
Статистика

Механизм осуществления инвестиционных операций на фондовом рынке

Ранее мы определились, что под портфельным инвестированием будем подразумевать инвестиции в акции на фондовом рынке. Основными субъектами фондового рынка являются эмитенты[1], инвесторы[2] и посредники, осуществляющие взаимосвязь между эмитентами и посредниками. К посредникам относят инвестиционные фонды, фондовые биржи, брокерские фирмы[3] и банки, которые при совершении сделок берут определённый процент от суммы сделки.

Фондовые биржи являются основными организаторами фондового рынка.

На фондовых биржах обращаются акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя, фьючерсы, опционы, депозитарные расписки, другие финансовые инструменты.

Строго говоря, фондовые биржи представляют собой вторичный рынок ценных бумаг. На нем обращаются уже выпущенные раньше бумаги.

На первичном рынке ценных бумаг взаимодействуют эмитенты и первые владельцы выпускаемых бумаг. Этот рынок обладает собственными методами размещения, представляет собой собственный, довольно сложный механизм.

Основные участники сделок на фондовом рынке могут быть представлены следующим образом (см. рис. 3).

На вторичном рынке в качестве продавцов ценных бумаг могут выступать те же инвесторы, происходит переход финансовых активов от одних инвесторов к другим.

Рис. 3. Участники сделок на фондовом рынке[4]

На вторичном рынке идет торговля бумагами, купленными на первичном рынке. Большинство торговых операций с ценными бумагами происходит именно на вторичном рынке.

Механизм перепродажи ценных бумаг крайне важен для поддержания ликвидности финансовых рынков в целом. Все выпущенные ценные бумаги должны свободно обращаться.

Эмитент, ценные бумаги которого прошли листинг[5]


__________________________________________________________________________________


Несмотря на то, что почти у каждого есть домашний компьютер, в каждой маленькой или большой организации есть десяток или несколько сотен компьютеров, бизнес в интернет хоть и не в диковинку, но что-то такое нереальное, вроде забавы, да и доход, получаемый офлайн, устраивает.

По факту лишь небольшое число компаний смогли реализоваться в виртуальном пространстве.... Большинство же не имеет никакой концепции вхождения в новое бизнес-пространство, не говоря уже о том, чтобы элементарно быть представленными в этом пространстве.

Для тех кто уже сейчас принял решение создать свой сайт и не откладывает свои решения в долгий ящик, предлагаю оставить заявку на создание сайта


Как Вы заметили сайт "Бизнес-визитка" можно получить бесплатно!!!


Раньше казалось, что сделать сайт это и сложно и дорого, но сейчас это достаточно просто и по силам даже для бюджета студента, который вынашивает мечту собственного бизнеса, но не знает как начать дело, не имея для этого достаточного финансового ресурса.

Конечно, до поры до времени бизнес-визитки будет вполне достаточно, но по мере развития требуется более структурированный сайт для более эффективного взаимодействия с посетителями сайта. В этом случае нужно выбрать вариант "Бизнес-стандарт".


Ещё вчера интернет служил лишь развлечением, а сегодня объём продукции, продаваемой во всемирной паутине просто зашкаливает. Уровень представленности продукции и сервиса для совершения продаж и покупок в интернет заметно вырос.

Для создания своего интернет-магазина нужно выбрать вариант "Интернет-магазин".


Время не оставило выбора тем, кто ещё не принял решение. Реальность такова, что, как говорят, "даже у моей бабушки есть свой сайт"

Создать свой собственный сайт может позволить себе каждый, кто этого реально хочет!


Заявку на разработку сайта, аналогичного настоящему, можно направить по адресу sampishi@yandex.ru Стоимость разработки сайта реальная. Ответ по срокам и условиям изготовления сайта в течение 8 часов. Ответим каждому.
__________________________________________________________________________________


заключает договор с брокерской фирмой на обслуживание. Затем он передает своему брокеру заказ-поручение на продажу ценных бумаг.

Инвестор, пришедший на биржу, также заключает договор с брокерской фирмой на обслуживание и передает уже своему брокеру заказ-поручение на покупку ценных бумаг.

Сделка по купле-продаже ценных бумаг заключается, по существу, между брокером эмитента и брокером инвестора (см. рис. 4).

1 – заказ-поручение на продажу ценных бумаг,

2 – перечисление брокером денежных средств на счёт клиента
(за вычетом биржевых расходов и комиссионных брокера),

3 – заказ-поручение на покупку ценных бумаг,

4 – перевод покупателем на счёт брокера денежной гарантии (аванса),

Рис. 4. Схема заключения сделок на фондовой бирже

при посредничестве финансового брокера[6]

5 – оплата ценных бумаг, биржевых услуг и комиссионных брокера,

6 – оплата брокером инвестора брокеру эмитента купленных ценных бумаг,

7 – распоряжение брокера эмитента о переоформлении прав
собственности на ценные бумаги (поставка ценных бумаг),

8 – поручение об исполнении депозитарных операций,

9 – отчёты об исполненных депозитарных операциях,

10 – переход прав на ценные бумаги путём внесения приходной
записи по счёту «депо» клиента-инвестора,

11 – информирование регистратора об изменениях в правах
собственности на ценные бумаги эмитента,

12 – корректировка лицевых счетов в системе реестра
владельцев ценных бумаг эмитента.

Непосредственные операции с ценными бумагами в период торгов осуществляют трейдеры - уполномоченные лица брокерской фирмы.

Трейдеры[7] вводят в электронную торговую систему[8] заявки продавцов и покупателей, в
которых указано намерение клиентов купить/продать определенное число ценных
бумаг по некоторой цене.

Обычно заявки оформляются на стандартизированные пакеты ценных бумаг (лоты). Биржа может устанавливать минимальный размер приобретаемого лота по каждой конкретной ценной бумаге.

Среди поданных заявок на продажу приоритетному исполнению подлежит заявка с меньшей ценой.

Среди поданных заявок на покупку приоритетному исполнению подлежит заявка с большей ценой.

Заявки клиентов на покупку ценных бумаг формируют объем спроса.

Заявки клиентов на продажу формируют объем предложения на фондовой бирже.

Спрос формирует предложение, а предложение стимулирует спрос.

Поступающая в торговую систему конкретная заявка автоматически проверяется на наличие встречной заявки с совпадающей или пересекающейся ценой.

Сделка считается совершенной на торгах и регистрируется в реестре сделок, если:

- цена в поданной заявке на продажу совпадает или ниже приоритетной заявки на покупку;

- цена в поданной заявке на покупку выше или совпадает с ценой приоритетной заявки на продажу.

После заключения сделки и сверки всех необходимых документов
уточняются взаимные обязательства продавцов и покупателей через процедуру клиринга.

Клиринговая деятельность включает в себя в данном случае корректировку информации по заключенным сделкам и подготовку соответствующих бухгалтерских документов, определение всех параметров поставок ценных бумаг и проведение расчетов по ним.

Осуществляет клиринг[9] специальная клиринговая палата (организация), которая может быть структурным подразделением биржи или функционировать как самостоятельное юридическое лицо.

Как следует из приведенной схемы, клиринговая организация играет важную посредническую роль на биржевых торгах. Она является покупателем для эмитента и продавцом для каждого инвестора.

При исполнении сделок с ценными бумагами происходит передача прав собственности от
одного владельца бумаг другому. Данную процедуру выполняет депозитарий[10].

Предварительно в депозитарий отдаются на ответственное хранение сертификаты ценных бумаг клиентов до момента их продажи. Кроме того, брокеры эмитентов обычно открывают в депозитарии на каждого своего клиента особый счет "депо", на котором учитываются его ценные бумаги.

Депозитарий биржи по указанию брокеров инвесторов может хранить на счетах «депо» и деньги покупателей.

Исполнение заключенной сделки заключается в том, что депозитарий одновременно передает
бумаги покупателю, а деньги продавцу посредством соответствующих записей на счетах "депо" участников сделки. В этом случае риск неуплаты сведен к минимуму.

Такая схема получила название «поставки против платежа».

Сведения об изменениях в составе владельцев ценных бумаг, должны оперативно поступать от депозитария к регистратору. Он сам не вправе совершать сделки с ценными бумагами. Его задача - внести в реестр эмитента изменения, отражающие результаты исполненных сделок.

[1] ЭМИТЕНТ - орган исполнительной власти, местного самоуправления или
юридическое лицо, которым в установленном порядке, на определенных условиях
предоставлено право эмиссии (выпуска в обращение) денег, облигаций, акций и
других ценных бумаг и документов. Э. несет от своего имени обязательства перед
владельцами денег и ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. -
http://dic.academic.ru/dic.nsf/enc_law/1146
Энциклопедия юриста, 2005

[2] ИНВЕСТОР (от англ.
investor — вкладчик) — юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции,
вкладывающее собственные заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные
проекты.
Райзберг Б.А., Лозовский
Л.Ш., Стародубцева Е.Б.
 Современный экономический словарь. 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 1999. — 479 с. —
(Библиотека словарей "ИНФРА-М").

[3] ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БРОКЕР
— физическое или юридическое лицо (инвестиционный институт), которое обладает
правом выполнения посреднических операций на рынке ценных бумаг за счет клиента
и по его поручению.
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 1999. — 479 с. —
(Библиотека словарей "ИНФРА-М").

[4] http://www.ait.spb.ru/finans/a070623.htm
- Деньги. Финансы. Кредит. (электронный учебный курс - пособие)

[5] ЛИСТИНГ - совокупность правил, в соответствии с которыми те или
иные эмиссионные ценные бумаги допускаются до котировки на какой-либо бирже
фондовой, становясь вследствие этого предметом фондовых биржевых операций -
http://dic.academic.ru/dic.nsf/enc_law/1146
Энциклопедия юриста, 2005

[6] http:/ww.ait.spb.ru/finans/a070623.htm
- Деньги. Финансы. Кредит. (электронный учебный курс-пособие)

[7] ТРЕЙДЕР (от англ. trade - торговать) – работник брокерской фирмы,
непосредственно участвующий в биржевой торговле, исполняющий заказы на
куплю-продажу ценных бумаг.
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 1999. — 479 с. —
(Библиотека словарей "ИНФРА-М").

[8] Торговая система - в
информационных технологиях - виртуальная система для проведения торговых операций
в режиме диалога покупателя и продавца. Обычно торговая система обеспечивает
консультации специалистов, инфраструктурное обслуживание и другие
дополнительные возможности. –
http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/30504
Финансовый словарь.

[9] КЛИРИНГ (от англ. clearing - очищать)) - система безналичных расчетов,
основанная на зачете взаимных требований и обязательств –
http://dic.academic.ru/dic.nsf/lower/15338
Юридический словарь 2000

[10] ДЕПОЗИТАРИЙ – в
соответствии с Законом РФ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996
г
. профессиональный участник рынка ценных бумаг,
осуществляющий депозитарную деятельность. Им может быть только юридическое
лицо. Д. не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими
или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме
осуществляемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным
договором. Д. несет гражданско-правовую ответственность за сохранность
депонированных у него сертификатов ценных бумаг – http://dic.academic.ru/dic.nsf/lower/14312
Юридический словарь, 2000

Решаем задачи
Корзина
Ваша корзина пуста
Поиск
Календарь
«  Январь 2019  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031

Copyright MyCorp © 2019
Бесплатный хостинг uCoz